农银汇理14天理财债券型证券投资基金
2018年第2季度报告

2018年6月30日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2018年7月18日


§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 农银14天理财债券

交易代码 000322

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年12月18日

报告期末基金份额总额 1,806,302,428.89份

投资目标 在严格控制风险和保持组合资产高流动性的基础上，
力争实现超越业绩比较基准的投资收益。

投资策略 久期调整策略、类属选择策略、信用策略、息差放

大策略、衍生品策略

业绩比较基准 人民币7天通知存款利率（税后）

本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品，

风险收益特征 其风险收益水平高于货币市场基金，但低于混合型

基金和股票型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 农银14天理财债券A 农银14天理财债券B

下属分级基金的交易代码 000322 000323

报告期末下属分级基金的份额总额 1,801,235,707.40份 5,066,721.49份


§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2018年4月1日－2018年6月30日）
农银14天理财债券A 农银14天理财债券B

1.本期已实现收益 3,479,203.91 51,207.90

2．本期利润 3,479,203.91 51,207.90

3．期末基金资产净值 1,801,235,707.40 5,066,721.49

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

农银14天理财债券A

阶段 净值收益 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 0.9611% 0.0058% 0.3413% 0.0000% 0.6198% 0.0058%
本基金收益分配是按日结转份额。

农银14天理财债券B

阶段 净值收益率 净值收益率标 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
① 准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 1.0209% 0.0059% 0.3413% 0.0000% 0.6796% 0.0059%
本基金收益分配是按日结转份额。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

本基金主要投资于具有良好流动性的工具，包括现金、通知存款、一年以内（含一年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限（或回售期限）在397天以内（含397）的债券、资产支持证券、中期票据；期限在一年以内（含一年）的债券回购、期限在一年以内（含一年）的中央银行票据、短期融资券，及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他固定收益类金融工具。本基金不直接在二级市场上买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购和新股增发。本基金建仓期为基金合同生效日（2013年12月18日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例
已达到基金合同规定的投资比例。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金基 2013年 金融学硕士。历任中国国际

许娅 金经理 12月18日 - 10 金融有限公司销售交易部助

理、国信证券经济研究所销


售人员、中海基金管理有限

公司交易员、农银汇理基金

管理有限公司债券交易员。

现任农银汇理基金管理有限

公司基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析

二季度相较于一季度来说市场资金利率进一步走低，伴随央行两次定向降准，向市场释放了明确的流动性宽松信号。4月27日，资管新规正式落地，较之征求意见稿有细微宽松，市场解读亦颇为正面，对债市走牛进入一致预期。5月开始中美贸易摩擦不断，导致全球避险情绪高企，长久期利率债情绪高涨，各期限收益率均下行明显，而信用债方面由于4月底资管新规刚刚落地以及多个高评级债券连续违约，引发市场担忧高杠杆企业后续融资困难，信用利差不断走阔。

总体来看，市场对资金面逐步宽松预期一致，随着银行不断的缩表，资产规模的下降，对负债的需求也将不断萎缩。总体判断下半年货币政策将进一步宽松，资金利率还将进一步下行，但短期扰动仍不可避免。展望后市，我们认为随着货币政策转向，信用债市场亦将逐步企稳回升，
下半年债券市场将迎来较大的上升空间。

本报告期内因季末将组合杠杆下降，短期释放收益后吸引不少渠道资金申购，基金规模较上季度有较大增长，后续产品万份收益将逐步走低。
4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期农银14天理财债券A的基金份额净值收益率为0.9611%，本报告期农银14天理财债券B的基金份额净值收益率为1.0209%，同期业绩比较基准收益率为0.3413%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 947,598,161.74 52.44
其中：债券 947,598,161.74 52.44
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 691,133,636.69 38.25
其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合

3 计 161,140,228.84 8.92
4 其他资产 7,063,360.28 0.39
5 合计 1,806,935,387.55 100.00
5.2报告期债券回购融资情况

序号 项目 金额（元） 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 - 14.04

其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明

序号 发生日期 融资余额占基金资产净值 原因 调整期

比例（%）

2018年4月 2个自然日
1 23日 20.94 -

2 2018年5月3日 32.76 - 4个自然日
2018年5月 3个自然日
3 18日 21.00 -

2018年5月 8个自然日
4 31日 27.57 -

2018年6月 14个自然日
5 12日 22.27 -

注：根据本基金基金合同规定，本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%。
5.3基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 28

报告期内投资组合平均剩余期限最高值 93
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 28
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本报告期内本基金不存在投资组合平均剩余期限超过120天的情况。根据本基金基金合同规定，本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过134天，下同。
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值 各期限负债占基金资产净值
的比例（%） 的比例（%）

1 30天以内 82.54 -
其中：剩余存续期超过 - -

397天的浮动利率债

2 30天(含)-60天 5.52 -
其中：剩余存续期超过

397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 5.52 -
其中：剩余存续期超过

397天的浮动利率债 - -
4 90天(含)-120天 1.66 -
其中：剩余存续期超过

397天的浮动利率债 - -
5 120天(含)-397天（含） 4.40 -
其中：剩余存续期超过

397天的浮动利率债 - -
合计 99.64 -
5.4报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本基金本报告期内不存在投资组合平均剩余存续期超过240天的情况。
5.5报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 100,040,385.17 5.54
其中：政策性金融债 100,040,385.17 5.54
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 60,082,381.39 3.33
6 中期票据 - -
7 同业存单 787,475,395.18 43.60
8 其他 - -
9 合计 947,598,161.74 52.46
剩余存续期超过397天的浮

10 动利率债券 - -
5.6报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值
比例（％）
18渤海银

1 111821128 行CD128 1,200,000 119,867,404.13 6.64
2 111816188 18上海银 1,000,000 99,823,327.73 5.53

行CD188

17徽商银

3 111786862 行CD165 1,000,000 99,788,743.19 5.52
17广州农

4 111781884 村商业银行 1,000,000 99,702,167.60 5.52
CD135

17浙商银

5 111713110 行CD110 800,000 79,831,061.10 4.42
17重庆农

6 111780869 村商行 500,000 49,944,252.88 2.76
CD136

17徽商银

7 111781321 行CD113 500,000 49,901,810.49 2.76
8 170410 17农发10 300,000 29,992,060.34 1.66
9 180404 18农发04 200,000 20,035,124.08 1.11
10 130234 13国开34 200,000 20,002,966.71 1.11
5.7“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1934%
报告期内偏离度的最低值 0.0141%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0768%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值不存在达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值不存在达到0.5%的情况。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9投资组合报告附注
5.9.1

本基金计价采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其
买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.0000元。
5.9.2

2018年4月28日，银行间市场交易商协会发布自律处分：浙商银行股份有限公司（以下简称“浙商银行”）作为泰安市泰山投资有限公司（以下简称“发行人”）相关债务融资工具后续管理牵头主承销商，未能及时跟进监测发行人资产无偿划转事项并督导发行人进行信息披露等相关工作。依据相关自律规定，经2018年第4次自律处分会议审议，给予浙商银行诫勉谈话处分，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

其余九名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.9.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 4,537,500.66
4 应收申购款 2,525,859.62
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 7,063,360.28
§6开放式基金份额变动

单位：份
项目 农银14天理财债券A 农银14天理财债券B
报告期期初基金份额总额 275,271,619.76 5,015,620.92
报告期期间基金总申购份额 1,859,767,496.37 3,139,067.64
报告期期间基金总赎回份额 333,803,408.73 3,087,967.07
报告期期末基金份额总额 1,801,235,707.40 5,066,721.49
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。


§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息

根据农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会有关决议，本公司注册资本由人民币200,000,001元增加至人民币1,750,000,001元，增加注册资本后，本公司股东及股东出资比例均保持不变。本公司根据相关法律法规及规范性文件的规定，结合上述增资事项同步修改了公司章程中的有关内容。上述增资事项已按规定向中国证券监督管理委员会及中国证券监督管理委员会上海监管局备案，相应的工商变更手续于2018年6月21日在上海市工商行政管理局办理完毕。

本公司已于2018年6月23日在中国证券报、上海证券报、证券时报以及公司网站上刊登上述增加注册资本及修改公司章程的公告。

§9备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理14天理财债券型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理14天理财债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件。
9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路9号50层。9.3查阅方式

投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2018年7月18日
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