景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年3月31日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2018年4月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告

中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城策略精选灵活配置混合

场内简称 无

基金主代码 000242

交易代码 000242

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年8月7日

报告期末基金份额总额 268,132,240.80份

通过资产配置和灵活运用多种投资策略，把握市场

投资目标 机会，分享中国经济增长，在有效控制风险的前提

下力争获取高于业绩比较基准的投资收益。

1、资产配置策略:基金经理依据定期公布的宏观和

金融数据以及投资部门对于宏观经济、股市政策、

市场趋势的综合分析，重点关注包括、GDP增速、固

定资产投资增速、净出口增速、通胀率、货币供应、

利率等宏观指标的变化趋势，同时强调金融市场投

资者行为分析，关注资本市场资金供求关系变化等

投资策略 因素，在深入分析和充分论证的基础上评估宏观经

济运行及政策对资本市场的影响方向和力度，运用

宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结

合投资制度的要求提出资产配置建议，经投资决策

委员会审核后形成资产配置方案。

2、股票投资策略:本基金将灵活运用多种投资策略，

充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，实现基金

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投资目标。其中，基金将综合运用主题，成长，价

值，趋势几个主要投资策略，在自上而下的投资主

题分析框架下，结合对行业和企业成长性的基本面

研究，追求有远见地、准确地把握经济发展和变更

中的个股投资机会。

3、债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基

础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相

结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基

础上获取稳定的收益。

业绩比较基准 沪深300指数×50%＋中证全债指数×50%。

本基金是混合型基金，属于中高风险收益的投资品

风险收益特征 种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、

债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2018年1月1日－2018年3月31日

）

1.本期已实现收益 268,886.22

2.本期利润 -16,385,008.30

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0588

4.期末基金资产净值 287,608,773.47

5.期末基金份额净值 1.073

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

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过去三个月 -5.30% 1.28% -0.50% 0.59% -4.80% 0.69%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

注：本基金的资产配置比例为：本基金将基金资产的0％-95％投资于股票等权益类资产（其中，

权证投资比例不超过基金资产净值的3％），将不低于5％的基金资产投资于债券等固定收益类

品种（其中，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％）。本基金的建仓期为自2013年8月7日基金合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。3.3 其他指标

无。

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

经济学硕士。曾担任

平安证券研究员、风

险经理、高级业务总

监，摩根士丹利华鑫

张靖 本基金的 2014年 - 12年 基金研究员、基金经

基金经理 10月25日 理、专户投资经理等

职务。2014年5月加

入本公司，自

2014年10月起担任

基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见

（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制

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交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有33次，为公司旗下管理的量化产品因申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易。投资组合虽然存在临近交易日同向交易和反向交易行为，但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

1季度宏观经济平稳运行，受过年假期因素扰动，工业增加值当月同比增速波动较大，累计

至2月同比增速有所回升；全社会用电量同比增速加快；PMI指数总体有所下滑，但原材料库存、

生产经营活动预期分项指标提升明显，说明实业对需求预期较为正面。由于去年高基数，PPI同

比增速下滑明显，将影响中上游企业的盈利能力；CPI上升明显，其中食品价格贡献较大，而持

续中性偏紧的货币政策使得通胀预期不高；金融去杠杆，M2增速仍处于低位，信贷同比增速下

行，流动性中性偏紧。近期中美贸易摩擦受到广泛的关注，市场对贸易摩擦形势的恶化有较大的担心和观望。

从股市表现看，年初库存去化率上升和预期政策放松，房地产涨幅明显。但随后政策放松不达预期、贷款政策趋严，房地产板块大幅回落。今年春节较晚和环保限产导致春季开工滞后往年，钢铁、建材等库存在停工期累积较多，加上PPI下行，相关板块的股价调整明显。受“独角兽”企业上市政策趋暖的情绪影响，创业板股票表现抢眼。其中互联网、创新药相关股票涨幅较大，而从基本面上看变化不大。

本基金基于基本面的趋势分析和判断、业绩的确定性和质量以及合理的估值水平进行个股选择，在风格上保持灵活的投资策略。

去年供给侧改革对供给产生较强的抑制作用，供需改善带来产品价格大幅上升，中上游企业盈利能力得到大幅改善。对于2018年来说，基数已大幅上升，产品价格进一步大幅提升的空间有限，上述企业盈利能力持续上升将遇到阻碍。同时，供给侧改革力度未有放松迹象，供需将保持紧平衡状态，因此影响商品价格的主要因素在于需求的边际变化。供给侧改革使得实体经济的 第6页共13页

产能利用率较前两年有明显提升，而由于供给改革是否压制了部分需求未被满足，这可能是未来宏观经济的看点。

房地产板块整体受限购政策和贷款收紧影响，行业的景气度不会太高，但业绩确定、货值储备丰富的一二线房地产龙头公司仍值得关注。春节假期和环保限产影响，1季度开工数据参考意义不大，需关注大面积复工后的情况。成长股整体估值已处于较高水平，行情可能出现分化，业绩确定性至关重要。

本基金坚持从公司基本面出发，自下而上发掘业绩趋势向好、盈利能力强和业绩质量高的个股投资机会。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2018年1季度，本基金份额净值增长率为-5.30%，业绩比较基准收益率为-0.50%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 219,912,657.55 74.12

其中：股票 219,912,657.55 74.12

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 20,628,054.40 6.95

其中：债券 20,628,054.40 6.95

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 55,872,147.64 18.83

8 其他资产 292,135.92 0.10

9 合计 296,704,995.51 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 9,551,588.38 3.32

C 制造业 131,701,310.07 45.79

D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -

应业

E 建筑业 11,813,942.25 4.11

F 批发和零售业 26,402.87 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 36,659.62 0.01

H 住宿和餐饮业 15,416,640.00 5.36

I 信息传输、软件和信息技术服务 4,441,947.96 1.54

业

J 金融业 12,572,265.00 4.37

K 房地产业 25,649,346.00 8.92

L 租赁和商务服务业 5,435,892.00 1.89

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 3,266,663.40 1.14

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 219,912,657.55 76.46

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 000786 北新建材 706,535 17,790,551.30 6.19

2 600258 首旅酒店 535,300 15,416,640.00 5.36

3 600566 济川药业 276,869 12,730,436.62 4.43

4 600016 民生银行 1,573,500 12,572,265.00 4.37

5 601233 桐昆股份 567,697 12,517,718.85 4.35

6 601636 旗滨集团 2,108,800 12,125,600.00 4.22

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7 000065 北方国际 666,325 11,813,942.25 4.11

8 002491 通鼎互联 646,865 9,987,595.60 3.47

9 601808 中海油服 846,022 9,551,588.38 3.32

10 600031 三一重工 1,146,100 9,008,346.00 3.13

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,022,000.00 6.96

其中：政策性金融债 20,022,000.00 6.96

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 606,054.40 0.21

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 20,628,054.40 7.17

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 180404 18农发04 200,000 20,022,000.00 6.96

2 128020 水晶转债 6,230 606,054.40 0.21

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。

时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术指标等因素。

套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

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5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 149,494.72

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 70,208.05

5 应收申购款 72,433.15

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 292,135.92

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 290,100,370.13

报告期期间基金总申购份额 21,524,588.29

减:报告期期间基金总赎回份额 43,492,717.62

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"- -

"填列）

报告期期末基金份额总额 268,132,240.80

注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

根据中国证监会2017年8月31日颁布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规

定》（以下简称“《流动性新规》”）的要求，景顺长城基金管理有限公司对包括本基金在内的旗下62只公开募集开放式证券投资基金基金合同及托管协议进行修改。并按照法规要求对适用基金持续持有期少于7日的投资者收取不低于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入该基金的基金财产。修改后的基金合同、托管协议及赎回费相关规则调整等事宜已于2018年3月31日起生效。有关详细信息参见本公司于2018年3月23日发布的《景顺长城基金管理有限公司关于旗下62只基金修改基金合同及托管协议的公告》。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

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3、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2018年4月21日

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