广发聚优灵活配置混合型证券投资基金
2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年十月二十四日
1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
2 基金产品概况
基金简称 广发聚优灵活配置混合
基金主代码 000167
交易代码 000167
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年9月11日
报告期末基金份额总额 204,213,934.75份
本基金力争在股票、债券和现金等大类资产的灵
投资目标 活配置与稳健投资下，获取长期、持续、稳定的
合理回报。
（一）资产配置策略：本基金通过自上而下和自
投资策略 下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的
方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行相
对灵活的适度配置。在大类资产配置过程中，注
重平衡投资的收益和风险水平，强调通过自上而
下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结
合进行前瞻性的决策。
（二）股票投资策略：根据广发企业价值评估体
系，通过研究，筛选出基本面良好的股票进入一
级库。坚持价值投资理念，理性分析中国证券市
场的特点和运行规律，选股方面坚持自下而上，
在扎实深入的公司研究基础上，买入并长期持有
投资价值高、成长性好、发展潜力大的上市公司
的股票，将中国经济长期增长的潜力最大程度地
转化为投资者的长期稳定收益。
（三）债券投资策略：将通过自上而下的宏观分
析以及对个券相对价值的比较，发现和确认市场
失衡，把握投资机会；在良好控制利率风险及市
场风险、个券信用风险的前提下，为投资者获得
稳定的收益。
（四）金融衍生品投资策略：本基金投资股指期
货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，
选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根据对
证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股
指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹
配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得
股票组合产生的超额收益权证为本基金辅助性投
资工具，投资原则为有利于加强基金风险控制，
有利于基金资产增值。
业绩比较基准 沪深300指数50％＋中证全债指数50％
本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期
风险收益特征
收益的特征，其风险和预期收益低于股票型基金，
高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2016年7月1日-2016年9月30日)
1.本期已实现收益 2,614,489.72
2.本期利润 -4,416,456.03
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0229
4.期末基金资产净值 252,074,673.34
5.期末基金份额净值 1.234
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比
业绩比
净值增 较基准
净值增 较基准
阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率
准差② 标准差
③
④
过去三个 -1.99% 1.18% 2.67% 0.41% -4.66% 0.77%
月
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
广发聚优灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年9月11日至2016年9月30日)
4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
男，中国籍，工学硕士，
持有中国证券投资基金
业从业证书，2008年
7月至2011年5月在华
泰联合证券有限责任公
本基 司任研究员，2011年
唐晓 金的 2014-12-24 - 8年 6月至2014年1月先后
斌 基金 在研究发展部任行业研
经理 究员、研究小组组长及
研究发展部总助，
2014年2月至2014年
11月任权益投资二部投
资经理，2014年12月
24日起任广发聚优灵活
配置混合基金的基金经
理。
女，中国籍，理学硕士，
持有中国证券投资基金
业从业证书，2008年
2月加入广发基金管理
有限公司，2008年2月
至2013年9月在研究
发展部任行业及公司研
本基 究员，2013年9月至
张东 金的 2016-07-26 - 8年 2015年12月先后任机
一 基金 构投资部、权益投资二
经理 部投资经理，2015年
12月8日至2016年
7月25日任权益投资二
部研究员，2016年
7月26日起任广发聚优
灵活配置混合基金的基
金经理。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投
资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的5%。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
市场回顾：
2016年三季度以建筑材料、建筑装饰及房地产为代表板块开始走强。这类板块走强主要源自国家为了稳住经济推出PPP政策，相关建筑类上市公司获得大量订单。房地产方面，一线城市房价屡创新高，同时房价上涨开始向二三线城市蔓延。与此同时，万科的股权之争，恒大频频买入A股地产公司股权，都刺激了地产股的估值提升。
8、9月份，制造业固定资产投资单月同比增速止跌反弹，同期民间固定资产单月同比增速也出现了止跌反弹。但我们认为，在总需求萎靡的大背景下，投资反弹不可持续。流动性方面，9月份央行开始9月受14天和28天逆回购重启，短端利率普涨12个BP以上，长端却出现了大约3个BP的下降，央行
意图收缩短端流动性并降低长期融资成本。
操作回顾：
广发聚优8月份对持仓进行了大幅度调整。配置PPP相关的建筑类公司，买入中长期看好，同时估值合理的个股。由于新能源汽车打击骗补及明年行业会有大量的新增产能投放，我们卖出了新能源行业个股，为了规避美元加息的风险，我们卖出了黄金股。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金净值增长率为-1.99%，同期业绩比较基准收益率为2.67%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
短期内中国经济指标的反弹可能是季节性的，不具有持续性。国庆期间多个城市出台调控房地产政策，短期内对一二线房地产是一次打压，进而影响房地产投资。在此背景下，政府投资将会成为稳定经济的主要抓手，我们仍然看好PPP行业。
今年上半年，低估值板块出现了基于高分红收益率及避险情绪下的估值提升行情。同时，以传媒、计算机为代表的新兴行业由于估值及预期过高，出现了明显的下跌。在此过程中，会有一些中小创公司估值回归到可投资区间。
11月份美国大选的结果，及之后的议息会议都会给A股市场带来很大的不确定性。我们会更加严谨地选择股票。
5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产
序号 项目 金额(元)
的比例(%)
1 权益投资 205,484,892.43 80.67
其中：股票 205,484,892.43 80.67
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 48,991,012.79 19.23
7 其他各项资产 246,929.25 0.10
8 合计 254,722,834.47 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
- -
B 采矿业
C 制造业 151,384,990.13 60.06
电力、热力、燃气及水生产和供应
D - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 15,930,063.20 6.32
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务业
I 12,600,559.50 5.00
J 金融业 - -
K 房地产业 15,567,821.60 6.18
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 10,001,458.00 3.97
S 综合 - -
合计 205,484,892.43 81.52
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
净值比例(％)
1 000977 浪潮信息 470,200 12,300,432.00 4.88
2 300203 聚光科技 373,733 12,292,078.37 4.88
3 002271 东方雨虹 478,400 12,280,528.00 4.87
4 000581 威孚高科 491,343 12,057,557.22 4.78
5 000525 红太阳 752,922 12,039,222.78 4.78
6 600538 国发股份 850,100 11,306,330.00 4.49
7 600240 华业资本 939,280 10,491,757.60 4.16
8 000513 丽珠集团 191,600 10,405,796.00 4.13
9 300119 瑞普生物 518,800 10,298,180.00 4.09
10 300212 易华录 288,150 10,191,865.50 4.04
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 208,211.67
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,263.88
5 应收申购款 28,453.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 246,929.25
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 184,036,335.88
本报告期基金总申购份额 41,360,815.06
减：本报告期基金总赎回份额 21,183,216.19
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 204,213,934.75
7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。
8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发聚优灵活配置混合型证券投资基金募集的文件;
2.《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
4.《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
5.《广发聚优灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》及其更新版;
6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照;
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
8.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-
funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇一六年十月二十四日

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