民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金

2017 年第 4 季度报告

2017年12月31日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2018年1月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 民生加银岁岁增利债券

基金主代码 000137

交易代码 000137

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013年8月1日

报告期末基金份额总额 560,104,585.84份

本基金在控制基金资产风险、适度保持资产流动性的基础上，通过

投资目标 积极主动的投资管理，追求基金资产的平稳增值，争取实现超过业

绩比较基准的投资业绩。

本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。基金管理人对

宏观经济环境、市场状况、政策走向等宏观层面信息和个券的微观

层面信息进行综合分析，同时为合理控制本基金开放期的流动性风

投资策略 险，并满足每次开放期的流动性需求，本基金在每个封闭期将适当

的采取期限配置策略，即将基金资产所投资标的的平均剩余存续期

限与基金剩余封闭期限进行适当的匹配，实施积极的债券投资组合

管理，做出投资决策。

业绩比较基准 同期一年期定期存款利率（税后）

本基金属于债券型证券投资基金，属于证券投资基金中的较低风险

风险收益特征 品种，一般情况下其预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于

股票型基金和混合型基金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 民生加银岁岁增利债 民生加银岁岁增利债 民生加银岁岁增利

称 券A 券C 债券D

下属分级基金的交易代 000137 000138 001785

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码

报告期末下属分级基金 484,933,537.67份 75,171,048.17份 -份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2017年10月1日－2017年12月31日）

民生加银岁岁增利债券 民生加银岁岁增利债 民生加银岁岁增

A 券C 利债券D

1．本期已实现收益 4,506,791.29 616,507.93 -

2．本期利润 -329,231.59 -130,871.81 -

3．加权平均基金份额本 -0.0007 -0.0017 -

期利润

4．期末基金资产净值 513,220,505.74 79,173,846.20 -

5．期末基金份额净值 1.058 1.053 -

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

③本基金D类份额于2017年9月13日全部被持有人赎回，因此期末基金资产净值、期末基金份

额净值为零。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

民生加银岁岁增利债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -0.09% 0.06% 0.35% 0.01% -0.44% 0.05%

月

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民生加银岁岁增利债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -0.19% 0.06% 0.35% 0.01% -0.54% 0.05%

月

民生加银岁岁增利债券D

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 0.00% 0.00% 0.35% 0.01% -0.35% -0.01%

月

注：①业绩比较基准=同期一年期定期存款利率（税后）

②本基金D类份额于2017年9月13日全部被持有人赎回，因此上表中报告期内基金净值增

长率和基金净值增长率标准差为零。

。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较

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注：本基金合同于2013年8月1日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建

仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。本基金D类份额于2017年9月13日全部被持有人赎回，因此该类份额累计净值增长率数据统计期间为自基金合同生效至2017年9月12日止。

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§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

新疆财经学院金融学硕士，自

2003年7月至2005年4月在

乌鲁木齐商业银行从事债券

交易与研究，2006年3月至6

月在国联证券公司投资银行

部（北京）从事债券交易，2006

年7月至2008年3月，在益

民基金管理有限公司担任基

金经理，2008年4月至2015

年6月，在泰达宏利基金管理

有限公司担任固定收益部副

总经理、基金经理，2015年6

胡振仓 本基金基 2017年8月- 14 月至2017年5月，在泰康资

金经理 8日 产管理有限公司第三方投资

部担任执行总监。2017年6

月加入民生加银基金管理有

限公司，担任基金经理一职。

自2017年8月至今担任民生

加银岁岁增利定期开放债券

型证券投资基金基金经理。自

2017年8月至今担任民生加

银鑫升纯债债券型证券投资

基金基金经理；自2017年11

月至今担任民生加银鑫泰纯

债债券型证券投资基金基金

经理。

首都经济贸易大学产业经济

学硕士，曾在联合资信评估有

限公司担任高级分析师，在银

华基金管理有限公司担任研

李慧鹏 本基金基 2016年12- 7年 究员，泰达宏利基金管理有限

金经理 月27日 公司担任基金经理的职务。

2015年6月加入民生加银基

金管理有限公司，担任基金经

理。自2016年1月至2017

年8月担任民生加银新收益

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债券型证券投资基金基金经

理；自2016年4月至2017

年9月担任民生加银家盈理

财7天债券型证券投资基金

基金经理；自2016年6月至

2017年8月担任民生加银鑫

瑞债券型证券投资基金基金

经理；2016年9月至2017年

11月担任民生加银鑫安纯债

债券型证券投资基金基金经

理；自2015年7月至今担任

民生加银平稳添利定期开放

债券型证券投资基金、民生加

银平稳增利定期开放债券型

证券投资基金基金经理；自

2016年7月至今担任民生加

银鑫盈债券型证券投资基金

基金经理;2016年10月至今

担任民生加银鑫享债券型证

券投资基金基金经理。自

2016年12月至今担任民生加

银岁岁增利定期开放债券型

证券投资基金基金经理。自

2017年3月至今担任民生加

银鑫益债券型证券投资基金

基金经理。自2017年4月至

今担任民生加银汇鑫一年定

期开放债券型证券投资基金

基金经理。自2017年6月至

今担任民生加银鑫元纯债债

券型证券投资基金基金经理；

自2017年7月至今担任民生

加银鑫华债券型证券投资基

金、民生加银鑫智纯债债券型

证券投资基金、民生加银鑫兴

纯债债券型证券投资基金、民

生加银鑫成纯债债券型证券

投资基金基金经理；自2017

年8月至今担任民生加银鑫

信债券型证券投资基金基金

经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2017年四季度，债券市场大幅下跌，除国债跌幅略低之外，各期限利率债、信用债、银行存

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单等收益率普遍上行在60-80BP之间。欧美主要经济体经济好于预期、央行退出QE的进程在加快、

美国税改法案顺利通过等，有利于经济复苏，同时也使得欧美主要国家债券收益率触底回升。国内经济略超预期，货币政策稳健中性继续管好流动性闸门，年内资金较为宽松，但月末、年末资金较为紧张。临近年末，央行资管新规征求意见稿出台、银监会也颁布了《商业银行流动性风险管理办法》等一系列监管文件，债券市场波动加剧。

2017年9月16日之后，本基金进入第五个封闭期，报告期内本基金坚持中短久期、优选信

用债的策略，逐步增持了银行存单、中短久期信用债、短融等，同时也小仓位做了一些利率债的波段。报告期末，本基金的仓位维持较高水平，组合的静态收益率较高。未来的操作上，本基金将继续坚持中短久期策略，优选信用债，并充分发挥好定开基金的优势，以获取确定性持有期回报。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至2017年12月31日，本基金A类份额净值为1.058元，本报告期内份额净值增长率为

-0.09%，同期业绩比较基准收益率为0.35%；本基金C类份额净值为1.053元，本报告期内份额

净值增长率为-0.19%，同期业绩比较基准收益率为0.35%；截至2017年12月31日，本基金D类

份额净值为0.000元，同期业绩比较基准收益率为0.35%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 814,409,415.90 91.70

其中：债券 814,409,415.90 91.70

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

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5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 62,165,595.53 7.00

8 其他资产 11,508,641.15 1.30

9 合计 888,083,652.58 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,669,158.60 3.32

其中：政策性金融债 19,669,158.60 3.32

4 企业债券 424,598,257.30 71.67

5 企业短期融资券 149,875,000.00 25.30

6 中期票据 39,708,000.00 6.70

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 180,559,000.00 30.48

9 其他 - -

10 合计 814,409,415.90 137.48

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 112291 15渝外贸 500,000 49,025,000.00 8.28

2 111719297 17恒丰银行 500,000 47,535,000.00 8.02

CD297

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3 111719349 17恒丰银行 500,000 47,510,000.00 8.02

CD349

3 111785693 17广州农村商 500,000 47,510,000.00 8.02

业银行CD173

4 122498 15远洋05 500,000 46,645,000.00 7.87

5 122392 15恒大02 414,000 41,433,120.00 6.99

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

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5.10投资组合报告附注

5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 100,414.03

2 应收证券清算款 6,112.74

3 应收股利 -

4 应收利息 11,402,114.38

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 11,508,641.15

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 民生加银岁岁增利 民生加银岁岁增 民生加银岁岁增

债券A 利债券C 利债券D

报告期期初基金份额总额 484,933,537.67 75,266,286.27 -

报告期期间基金总申购份额 - - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - 95,238.10 -

报告期期间基金拆分变动份额 - - -

（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 484,933,537.67 75,171,048.17 -

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例

期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过20% 持有份额

份额 份额 份额 比

的时间区间

机构 1 20171001~20171231 190,475,238.10 - - 190,475,238.10 34.01%

-- - - - - -

个人

产品特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎

回的情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

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（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；

（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1、2017年10月25日民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金2017年第三季度报

告

2、2017年11月10日关于旗下基金增加北京恒天明泽基金销售有限公司为代销机构并开通

基金定期定额投资和转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

3、2017年11月22日关于旗下基金增加喜鹊财富基金销售有限公司为代销机构并开通基金

定期定额投资和转换业务同时参加费率优惠活动的公告

4、2017年12月20日关于旗下部分开放式基金参与泰诚财富基金销售（大连）有限公司费

率优惠活动的公告

5、2017年12月20日关于旗下部分开放式基金增加华泰证券为代销机构并开通基金定期定

额投资同时参加费率优惠活动的公告

6、2017年12月26日民生加银基金管理有限公司关于旗下基金调整流通受限股票估值方法

的公告

7、2017年12月30日关于旗下部分基金参与交通银行手机银行渠道申购及定期定额投资费

率优惠的公告

8、2017年12月30日关于公司旗下证券投资基金执行增值税政策的公告

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§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

9.1.2《民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银岁岁增利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；

9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2018年1月22日

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