农银汇理行业领先混合型证券投资基金
2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 18 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银行业领先混合

基金主代码 000127

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 6 月 25 日

报告期末基金份额总额 337,407,952.56 份

投资目标 本基金将通过寻找受益于中国经济发展、在所属行业中处于领先
地位的上市公司，进一步优化投资组合，在严格控制风险的前提
下，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。

投资策略 本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构
建投资组合。具体投资策略分为两个层次：首先是“自上而下”
的大类资产配置，决定权益类证券和固定收益类证券的投资比

例；其次是“自下而上”的领先企业选股策略，该策略是对资产
配置策略方案的具体实现，是本基金的核心投资策略。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为 75％×沪深 300 指数＋25％×中证全债
指数

风险收益特征 本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品种，其预期风
险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票型基
金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日）

1.本期已实现收益 -37,179,915.25

2.本期利润 -12,958,609.52

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0388

4.期末基金资产净值 929,982,496.81

5.期末基金份额净值 2.7563

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -1.29% 0.78% 3.75% 0.64% -5.04% 0.14%

过去六个月 -9.06% 0.91% 5.18% 0.82% -14.24% 0.09%

过去一年 -7.50% 1.05% -1.88% 0.85% -5.62% 0.20%

过去三年 15.63% 1.29% 11.17% 0.90% 4.46% 0.39%

过去五年 41.48% 1.37% 11.46% 0.96% 30.02% 0.41%

自基金合同

223.92% 1.58% 86.39% 1.06% 137.53% 0.52%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金股票投资比例范围为基金资产的 60%－95％；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的 5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的 0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2013 年 6 月25 日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

工学硕士。具有基金从业资格。历任南
张峰 本基金的 2015 年 9 月 - 13 年 方基金管理有限公司研究员、投资经理
基金经理 17 日 助理、投资副总监。现任农银汇理基金
管理公司投资总监、基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值（元） 任职时间

公募基金 5 9,099,784,411.09 2015 年 09 月 17 日

私募资产管 1 152,536,423.38 2020 年 11 月 19 日
张峰 理计划

其他组合 - - -

合计 6 9,252,320,834.47 -

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年一季度市场处于震荡上行的状态，市场先涨后跌。整体的轮动速度非常快速，存量市场特征明显，机构重仓股在一季度表现相对不佳。其中，一月份市场整体处于上涨状态，一月份，在疫后复苏和北上资金大幅流入的背景下，市场出现了较为明显的上涨，尤其是月初时以茅指数为代表的权重股涨幅更为明显，临近春节时，市场风格有所变化，权重股开始滞涨，而中小市值成长股开始变得活跃。二月份市场整体震荡下行，行业轮动速度极快，大小盘风格分化。二月份，以计算机、通信、传媒为代表的 TMT 相关板块涨幅居前，而电力设备及新能源、银行、地产等板块涨幅居后。同时行业内分化也较为明显，行业内小市值公司相比大市值公司表现更好。三月份市场整体震荡下行，机构重仓股下跌严重。同时市场分化较大，AI 相关的 TMT 板块在三月份涨幅较好，而顺周期板块和新能源板块等跌幅居前。三月份，AI 成为阶段性市场主线，市场开始围绕 AI 相关板块进行资金集中，同时其他机构重仓股遭遇大幅度减配，导致市场分化巨大。

我们的组合在年初维持中性的仓位，一月份前期我们对组合进行了适当的调整，整体小幅提升了仓位，组合仓位从中性配置调高到中性偏高配置。由于一月份军工板块表现不佳，阶段性拖累了组合的表现。二月份我们兑现了一部分高位股票的收益，同时增配了部分的低位个股。同时，组合在二月份进行了整体的减仓操作，组合仓位从中性偏高降为中性仓位。三月份我们维持中性偏低仓位，但由于对 AI 相关板块配置较低，导致三月份净值表现不佳。三月底，我们小幅
度提升仓位，增加了消费的配置。在行业方面，目前组合以消费、军工、计算机、国产仪器为主。

展望 2023 年二季度，我们谨慎乐观。在经济方面，虽然三月份经济略有走弱，但目前经济
仍处于逐步企稳温和复苏的状态。在流动性方面，我们认为国内流动性将相对保持平稳，同时全年存在降息降准的可能。海外方面，美联储加息预计也将逐步进入尾声。在风险偏好方面，目前市场整体保持平稳。在这样的背景下，预计市场整体将保持区间波动的状态。同时，由于目前存量市场特征比较明显，预计市场仍将呈现比较明显的行业分化和行业轮动的状态。随着一季报陆续披露，预计二季度市场行情将逐步围绕一季报表现强弱展开。我们相对更加看好以军工、计算机、国产仪器为代表的安全自主的成长方向和以消费为代表的价值方向。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 2.7563 元；本报告期基金份额净值增长率为-1.29%，业绩比较基准收益率为 3.75%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 777,154,585.13 82.12

其中：股票 777,154,585.13 82.12

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 49,713,346.44 5.25

其中：债券 49,713,346.44 5.25

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 55,788,926.55 5.90

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 63,323,144.96 6.69

8 其他资产 367,359.65 0.04

9 合计 946,347,362.73 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 32,829,549.00 3.53

C 制造业 593,705,731.94 63.84

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 29,185,010.56 3.14

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 8,373,949.40 0.90

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 69,337,341.00 7.46

J 金融业 - -

K 房地产业 4,383,765.00 0.47

L 租赁和商务服务业 11,475,456.00 1.23

M 科学研究和技术服务业 27,809,914.90 2.99

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 53,867.33 0.01

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 777,154,585.13 83.57

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 605499 东鹏饮料 234,229 45,068,001.89 4.85

2 300896 爱美客 60,684 33,907,185.00 3.65

3 688556 高测股份 435,817 31,012,737.72 3.33

4 002049 紫光国微 265,199 29,471,564.87 3.17

5 600570 恒生电子 553,700 29,467,914.00 3.17

6 002025 航天电器 502,361 28,880,733.89 3.11

7 300203 聚光科技 1,075,527 28,490,710.23 3.06


8 600583 海油工程 4,614,800 28,288,724.00 3.04

9 688248 南网科技 579,022 27,775,685.34 2.99

10 000913 钱江摩托 1,064,300 24,872,691.00 2.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 49,713,346.44 5.35

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 49,713,346.44 5.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019679 22 国债 14 491,000 49,713,346.44 5.35

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 312,148.22

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 55,211.43

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 367,359.65

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 329,111,026.68

报告期期间基金总申购份额 20,750,539.32

减：报告期期间基金总赎回份额 12,453,613.44

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 337,407,952.56

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理行业领先混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理行业领先混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2023 年 4 月 20 日
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