农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金2016年第3季度报告
2016年9月30日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2016年10月25日
1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年7月1日起至9月30日止。
2 基金产品概况
基金简称 农银高增长混合
交易代码 000039
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年3月26日
报告期末基金份额总额 282,877,612.95份
本基金将通过寻找某种程度上被市场低估的，同时
又有较强的持续稳定增长潜力股票，优化投资组合，
投资目标 在严格控制风险的前提下，力争为投资者创造超越
业绩比较基准的回报。
本基金采用传统的“自上而下”和“自下而上”相
结合的方法构建投资组合。具体投资策略分为两个
层次：首先是“自上而下”的大类资产配置，决定
投资策略 权益类证券和固定收益类证券的投资比例；其次是
“自下而上”的GARP选股策略，该策略是对资产配
置策略方案的具体实现，是本基金的核心投资策略。
业绩比较基准 75％沪深300指数＋25％中证全债指数
本基金为混合型基金，属于中高风险收益的投资品
风险收益特征 种，其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、
债券型基金，低于股票型基金。
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基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2016年7月1日－2016年9月30日
主要财务指标 ）
1.本期已实现收益 -24,411,147.48
2.本期利润 -50,469,481.61
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1774
4.期末基金资产净值 540,216,462.33
5.期末基金份额净值 1.9097
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基准
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 收益率标准差 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③ ④
过去三个月 -8.57% 0.91% 2.95% 0.60% -11.52% 0.31%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金股票投资比例范围为基金资产的60%－95％；除股票以外的其他资产投资比例范围为基金资产的5％－40%。权证投资比例范围为基金资产净值的0％-3％，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5％。本基金建仓期为基金合同生效日（2013年03月26日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。
4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
硕士。历任国信证券
本基金基 研究员，农银汇理基
金经理、 金管理有限公司研究
2013年
凌晨 公司研究 - 9 员、高级研究员。现
11月7日
部副总经 任农银汇理基金管理
理 有限公司研究部副总
经理、基金经理。
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4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，本基金未违反法律法规及基金合同的规定，也未出现对基金份额持有人利益造成不利影响的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
三季度从指数来看依然是延续了上半年的震荡格局，但个股和板块热点相对比较多，在整个三季度稳健成长类的公司表现较为出色。由于三季度新能源汽车与利率敏感相关的品种表现不佳，本基金在三季度表现相对落后。
展望四季度，我们认为在十一假期出台的一系列地产调控政策可能会带来市场风格的切换。
前三个季度，市场主要是围绕着稳经济保增长宽货币这条主线去运行，家电、建材、有色等板块排名是比较靠前的。而地产的调控也许意味着保经济不再是市场关注的主线，货币政策的宽松也到了边际的极限，未来可以把注意力转移到经济结构的调整上面来。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为-8.57%，业绩比较基准收益率为2.95%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
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5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 421,803,437.17 76.77
其中：股票 421,803,437.17 76.77
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 126,557,260.57 23.03
8 其他资产 1,096,767.44 0.20
9 合计 549,457,465.18 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码 行业类别 公允价值（元）
(%)
A 农、林、牧、渔业 20,021,639.54 3.71
B 采矿业 7,884,440.07 1.46
C 制造业 290,703,796.26 53.81
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -
应业
E 建筑业 19,087,664.75 3.53
F 批发和零售业 27,347,627.00 5.06
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 7,323,550.00 1.36
业
J 金融业 - -
房地产业
K 6,680,213.88 1.24
租赁和商务服务业
L 12,605,575.50 2.33
M 科学研究和技术服务业 18,881,000.55 3.50
N 水利、环境和公共设施管理业 4,600,252.62 0.85
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 6,667,677.00 1.23
合计 421,803,437.17 78.08
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期未持有沪港通投资股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 比例（％）
1 603017 中衡设计 801,741 18,881,000.55 3.50
2 300223 北京君正 393,200 17,300,800.00 3.20
3 002127 南极电商 1,022,350 12,605,575.50 2.33
4 300115 长盈精密 444,817 12,361,464.43 2.29
5 600110 诺德股份 1,204,486 12,141,218.88 2.25
6 600079 人福医药 580,100 11,944,259.00 2.21
7 000786 北新建材 994,100 11,650,852.00 2.16
8 300069 金利华电 288,200 11,259,974.00 2.08
9 000818 方大化工 786,100 11,115,454.00 2.06
10 000651 格力电器 489,800 10,883,356.00 2.01
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 921,011.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 28,621.95
5 应收申购款 147,133.76
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,096,767.44
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5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
占基金资产
流通受限部分的
序号 股票代码 股票名称 净值比例 流通受限情况说明
公允价值(元) （%）
1 300223 北京君正 17,300,800.00 3.20 公告重大事项
6开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 285,978,362.29
报告期期间基金总申购份额 31,420,647.46
减:报告期期间基金总赎回份额 34,521,396.80
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
-
"填列）
报告期期末基金份额总额 282,877,612.95
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 4,941,682.32
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 4,941,682.32
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
1.75
额比例（%）
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
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8影响投资者决策的其他重要信息
经农银汇理基金管理有限公司（以下简称“本公司”）股东会决议通过，并经中国证券监督管理委员会（证监许可[2016]1197号）批准，中铝资本控股有限公司受让中国铝业股份有限公司持有的本公司15%的股权。本次股权转让完成后，本公司注册资本及其余股东的出资比例不变，且本公司的《公司章程》已进行了相应修改。
上述股东变更及修改《公司章程》的工商变更手续于2016年8月1日在上海市工商行政管理局办理完毕。本公司于2016年8月6日在公司网站及有关媒体发布了关于上述股东变更的公告。
9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理低估值高增长混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件。
9.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区银城路9号农银大厦50层。
9.3查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2016年10月25日
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